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华泰期货量化期权日报20190712:豆粕延续振荡,关注月度供需报告

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2019-07-11 17:27:04

类型:

日报

作者:罗剑 杨子江

文章来源:研究院

豆粕期权行情介绍和分析

豆粕期货9月合约,7月11日价格振荡,日盘价格收于2789元/吨。

豆粕当日全部合约总成交量为5.34万手(单边,下同),持仓量17.54万手。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.75,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在0.91,市场短期情绪转为中性。

由于G20峰会和USDA种植面积报告以及季度库存报告陆续告一段落,近期对美豆和国内豆粕影响较大的事件都已经落地,6月底豆粕隐含波动率不断走高,达到今年以来最高位置,而在“靴子”落地后,隐含波动率大幅下行。当前豆粕9月合约隐含波动率回落至16.77%附近,与豆粕历史波动率较为接近,波动率溢价已被逐渐挤出。7月USDA月度供需报告即将出炉,或将对豆粕波动率造成影响。

白糖期权行情介绍和分析

白糖期货9月合约,7月11日价格上行,日盘价格收于5205元/吨。

白糖期权今日总成交量为3.12万手(单边,下同),总持仓量为15.11万手。当日白糖期权整体成交量PC_Ratio维持在0.66,持仓量PC_Ratio为0.64,市场情绪偏乐观。

9月白糖期权平值合约行权价移动至5100的位置,白糖价格回归振荡区间,当前白糖历史波动率为15.42%,而平值看涨期权隐含波动率下降至15.79%附近,波动率进入下行趋势,建议持有做空波动率组合。

铜期权行情介绍和分析

铜期货8月合约,7月11日价格上行,日盘收盘价格收于46530元/吨。

铜期权全部期权合约当日总成交量为1.86万手(单边,下同),持仓量3.91万手。铜看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.71,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为0.66,市场情绪偏乐观。

伴随着铜价逐步止跌,铜历史波动率维持稳定,30日历史波动率为10.30%,8月平值看涨期权隐含波动率回落至9.89%。隐含波动率与历史波动率重回底部,从长周期来看仍处于相对偏低位置,可考虑逐步布置做多波动率的头寸。  


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